Un informe privado advierte que el retraso en el pago de las deudas en Argentina sigue en alza y vincula el freno del crédito con la suba de las tasas.
La morosidad de las familias volvió a subir en marzo y acumuló 17 meses consecutivos de aumento. Un informe de la consultora 1816 señala que el freno del crédito en pesos, tras el fin de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), complicó la refinanciación de las deudas y agravó las dificultades de hogares golpeados por tasas elevadas y menor poder adquisitivo.
El trabajo, que adelanta datos que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicará oficialmente en mayo, plantea que existe un "fenómeno novedoso" en la economía nacional, donde el Producto Bruto Interno (PBI) mantiene una tendencia positiva, pero sin impacto directo en salarios, el empleo formal y el acceso a los créditos.
La morosidad en el Gran Buenos Aires alcanza niveles elevados en hogares y sectores productivos. Desde el BCRA explican el fenómeno y prevén un freno.
Un informe de JP Morgan reveló que la morosidad en créditos de Mercado Pago llegó al 8,7% en Argentina en 2025, con fuerte suba frente a 2024.
De acuerdo con el análisis de la firma, aquella situación se encuentra de manifiesto en el incremento sostenido de las deudas impagas de los hogares.
Uno de los puntos centrales del informe es el comportamiento del crédito en pesos al sector privado: la consultora identificó un quiebre a partir de julio de 2025, tras el fin de las LEFI, cuando el crecimiento real de los préstamos comenzó a desacelerarse luego de varios meses de fuerte expansión.
De acuerdo con los gráficos elaborados por 1816, antes del final de las LEFI los préstamos crecían a tasas reales superiores al 10% mensual. Sin embargo, desde entonces comenzaron a registrarse caídas y estancamiento, hasta llegar a variaciones negativas de hasta -2,5% en marzo de 2026.
El informe sostiene que esa menor disponibilidad de financiamiento afectó tanto a las familias como a los bancos. Por un lado, dificultó la refinanciación de deudas; por el otro, complicó la administración de clientes morosos dentro del sistema financiero.
A esa situación se sumaron otros factores, como la volatilidad de tasas registrada durante las elecciones legislativas del año pasado, la aceleración inflacionaria y la pérdida del poder adquisitivo. Sin embargo, la consultora considera que la incertidumbre sobre las tasas ya había comenzado antes de esos episodios: en los primeros días hábiles de mayo, la tasa de préstamos personales promedió 68,3%, un nivel prácticamente igual al de enero y febrero. En esa línea, para 1816 ese costo del financiamiento sigue siendo demasiado elevado y limita la recuperación del crédito en pesos.
En el Gobierno argentino las explicaciones sobre el aumento de la mora son diferentes a las planteadas por el mercado. El ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, aseguró que muchas familias "se sobreendeudaron a tasas muy altas pensando que la inflación iba a licuar las deudas y eso no pasó".
Por su parte, el presidente del BCRA, Santiago Bausili, consideró que el momento más complejo ya quedó atrás. "Los bancos dieron una ola de créditos a ciegas y el pico de la morosidad ya pasó", afirmó a fines de abril. Mientras tanto, el organismo difundirá el próximo 22 de mayo su Informe Sobre Bancos, donde se conocerán los datos oficiales de marzo. Hasta ahora, los cálculos de la consultora privada coincidieron con las cifras publicadas previamente por la autoridad monetaria.