El informe marca un cambio de tono respecto de los pronósticos más optimistas del Fondo Monetario Internacional (FMI) de abril y julio.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó sus proyecciones de crecimiento para Argentina en 2025 y 2026, al estimar un avance más moderado del Producto Bruto Interno (PBI), una inflación más alta y un déficit externo creciente. El organismo prevé además un mercado laboral más débil y un proceso de desinflación más lento de lo esperado.
Según el World Economic Outlook (WEO), el organismo prevé que el PBI aumente 4,5% en 2025, un punto menos que lo proyectado en abril y ratificado en julio. Para 2026, la estimación también bajó, de 4,5% a 4%.
Las jubilaciones y pensiones pasarán de representar el 34% del gasto primario en 2023 al 46% en 2026, según un reciente reporte del FMI.
El presidente Javier Milei había prometido la dolarización en su campaña de 2023, pero el ministro de Economía descartó la posibilidad por falta de divisas.
Las nuevas cifras reflejan un escenario de menor expansión, con inflación más alta, cuenta corriente en déficit y mayor desempleo respecto de las previsiones anteriores.
El informe señala que la revisión responde a factores internos y externos. La desaceleración global y las condiciones financieras más restrictivas afectan el crecimiento regional, mientras que la consolidación fiscal y el menor impulso del consumo privado moderan la recuperación local.
En abril, el FMI había proyectado un crecimiento del 5,5% en 2025 y 4,5% en 2026, cifras que mantuvo en julio. La baja de octubre representa una corrección del optimismo que acompañó el rebote pos sequía y las primeras señales de estabilización macroeconómica.
El WEO también ajustó al alza las previsiones de inflación: el FMI espera ahora un 41,3% en 2025 y 16,4% en 2026, frente al 35,9% y 14,5% estimados seis meses atrás. El organismo considera que la desinflación será más lenta, debido a la inercia de precios y la sensibilidad frente a las expectativas cambiarias. Aunque el documento no menciona medidas locales, remarca que la reducción de la inflación dependerá de la coherencia entre la política fiscal y monetaria.
Otro punto relevante del informe es el deterioro de la cuenta corriente. El FMI prevé ahora un déficit de 1,2% del PBI en 2025 y 0,4% en 2026, cuando en abril estimaba –0,4% y –0,3%. El organismo atribuye este cambio al aumento de importaciones de bienes de capital y servicios, en un contexto de recuperación económica y apreciación del tipo de cambio real. También proyecta un desempleo del 7,5% en 2025 y 6,6% en 2026, frente al 6,3% y 6,0% estimados anteriormente, lo que evidencia una mejora más lenta del mercado laboral.
En su análisis para América Latina, el FMI advierte que el empleo formal sigue por debajo de los niveles prepandemia y que los ingresos reales continúan rezagados frente a la inflación. Para Argentina, el organismo destaca que la recuperación del poder adquisitivo dependerá de la estabilización de precios y de un mayor acceso al crédito.
El informe de octubre marca así un cambio de tono respecto de las proyecciones más optimistas de abril y julio, cuando el Fondo anticipaba un escenario de crecimiento sostenido, inflación en descenso y equilibrio externo.