Distintas consultoras coinciden en que la inflación podría aumentar en el inicio del año próximo y meter más presión en la golpeada economía nacional.
Con una inflación del 2,5% en noviembre, la economía atraviesa un proceso de recomposición de precios relativos, con ajustes desiguales entre sectores. Energía, transporte y servicios regulados siguen rezagados, mientras bienes y alimentos ya superan sus niveles históricos, según datos oficiales y consultoras privadas.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre mostró una suba del 2,5%, en un contexto marcado por la continuidad del reordenamiento de precios relativos. La dinámica inflacionaria refleja aumentos diferenciados según los sectores, con algunos rubros que todavía exhiben atrasos y otros que ya se ubican por encima de sus promedios históricos.
Durante el mes, la división que más aumentó fue "Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles", con un 3,4%, seguida por "Transporte", que avanzó un 3%. En el extremo opuesto, "Prendas de vestir y calzado" registró la menor variación, con apenas un 0,5%.
En el desagregado por tipo de precios, los regulados subieron 2,9%, el IPC Núcleo avanzó 2,6% y los estacionales apenas 0,4%. Los datos confirman que el proceso de corrección continúa, aunque sin los saltos bruscos observados a lo largo de 2024.
Según un informe de GMA Capital, los sectores de Energía, Transporte, Servicios y Regulados, históricamente atrasados, lograron recuperar parte del terreno perdido en los últimos meses. En julio, estos rubros se ubicaban un 15,5% por debajo de la relación "normal" del primer semestre de 2019, mientras que en noviembre esa brecha se redujo al 14,4%.
En contraste, Bienes, Alimentos y Estacionales se encuentran en promedio un 4% por encima de su nivel histórico. En julio, ese desvío era mayor y alcanzaba el 5,6%, lo que muestra que estos precios ajustaron más rápido que el resto.
Para la consultora, las diferencias responden a tres factores clave: ritmos distintos en la recomposición de costos, paritarias con rezago y correcciones selectivas en los insumos importados. En ese escenario, las empresas con mayor capacidad de traslado a precios defendieron márgenes, mientras que los sectores regulados o con menor elasticidad de demanda enfrentaron mayores dificultades.
De cara a los próximos meses, distintas consultoras coinciden en que el proceso de desinflación será más lento de lo previsto. C&T Asesores Económicos advirtió que los primeros datos de diciembre muestran una nueva aceleración, influida por el inicio del pico estacional del turismo y una reciente suba en el precio de la carne.
El jefe de investigación de Adcap Grupo Financiero, Federico Filippini, señaló que las primeras estimaciones para diciembre ubican la inflación en torno al 2,3%, con riesgos al alza por incrementos en precios regulados y alimentos. En la misma línea, GMA indicó que los indicadores de alta frecuencia sugieren un registro cercano al 2,5%, similar al de noviembre.
A más largo plazo, LCG proyecta que la inflación se mantendrá en la zona del 2% mensual durante los próximos meses y estima que 2026 cerrará con una suba del 20% interanual en diciembre. No obstante, advirtió que volverán a impactar los ajustes pendientes en tarifas de servicios públicos y una nueva etapa de desarme de subsidios prevista en el Presupuesto 2026, factores que podrían volver a presionar sobre los precios.
Redes Sociales