Los analistas del mercado que llevan sus pronósticos en el BCRA ya prevén que la inflación de este año llegará al filo del 100%. Los especialistas consultados en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) que lleva acabo la entidad aumentaron sus previsiones y entre quienes mejor pronosticaron esa variable para el corto plazo (el conocido TOP-10) se prevé en promedio una inflación de 99,4% en la variación interanual, es decir 4,7 puntos más que la encuesta de julio.
Los economistas revisaron las previsiones de inflación para el año próximo y la reubicaron en 84,1% interanual, 7,6 puntos más que el REM anterior. En tanto, para el 2024 la estimaron en 63,1%, 3,1 puntos superior al anterior relevamiento.
Respecto de la inflación núcleo, aquella que no contempla las subas de precios estacionales, los analistas anticiparon que alcanzaría el 94,9% interanual a fines del 2022 (4,4% más que la encuesta pasada). Para julio de 2022 el promedio de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 7,5% mensual, en tanto el dato observado en dicho mes resultó ser de 7,4%. Para agosto de 2022 las estimaciones del relevamiento actual se ubicaron en 6,5% mensual, mientras que el promedio del TOP-10 de los mejores pronosticadores se estimó en 6,8%.
Al hacer sus evaluaciones sobre la evolución del Producto Interno Bruto (PIB) real para este año, los analistas prevén un crecimiento de 3,6% (0,2 puntos más que en el REM previo). En tanto, el TOP-10 de quienes mejor pronosticaron el crecimiento económico sugiere en promedio un aumento del PIB para 2022 de 3,7%. En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, para el segundo trimestre de 2022 los participantes del REM estimaron un crecimiento de 0,7%, el cual resulta 0,2 puntos mayor en relación con la encuesta previa (0,5% s.e.). La estimación de la variación de la actividad económica correspondiente al tercer trimestre del año, se sostuvo en -1,4% s.e. En tanto, proyectan para el cuarto trimestre una contracción de 1,0% s.e. (cuando un mes atrás esperaban una variación de -0,7% s.e.).
Por otro lado, las previsiones sobre la tasa BADLAR de bancos privados en septiembre, fue de 65,0%, según los analistas del BC. Es decir, 4,5 puntos superior a la tasa promedio registrada durante el mes de agosto (60,5%). Según el informe de la entidad que lidera Miguel Pesce, “se evidencia una corrección creciente en las proyecciones mensuales, con previsiones de aumento hasta alcanzar 67,6% a fines de 2022. Quienes mejor pronosticaron para el corto plazo la tasa de interés prevén en promedio que la misma se ubique en 69,6% en el último mes de 2022”, señaló.
Acerca de lo que se espera para el tipo de cambio, los analistas del REM corrigieron sus proyecciones del tipo de cambio nominal. Prevén que el tipo de cambio alcance $170,11 por dólar en diciembre 2022. Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectaron que el tipo de cambio nominal promedio para diciembre de 2022 sea de $172,46/US$. En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman un monto para este año de US$ 88.525 millones, incrementándose en US$ 203 millones con relación al último REM. Las mejores estimaciones las ubicaron en US$ 89.234 millones.
Por su parte, el valor de las importaciones (CIF) del año 2022 se ubicaría en US$ 81.490 millones, esto es US$ 1.705 millones por encima del pronóstico del relevamiento previo. En este caso, los integrantes del TOP-10 estimaron en promedio el valor US$83.379 millones. Otra de las variables analizadas en el relevamiento del Central es la tasa de desempleo. En este caso, para el segundo trimestre de 2022 la mediana de los pronósticos se ubicó en 7,2% de la Población Económicamente Activa (PEA), disminuyendo 0,1% respecto del relevamiento previo. En tanto, para el tercer trimestre de 2022 se elevó hasta 7,6%, y para el cuarto trimestre de 2022 se proyectó en 7,5%.
Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes para 2022 se redujo levemente respecto del relevamiento anterior estimándose en $ 2.250 miles de millones. Los analistas prevén un déficit de $ 3.400 miles de millones para 2023, mayor al del relevamiento previo. Y el promedio de previsiones más certeras espera un déficit de $ 2.202 miles de millones para 2022.
